为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行昨天（4月15日）傍晚宣布于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同时，为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。这次降准为今年首次。
“与降息这样的‘猛药’相比，降准相对温和，体现了货币政策的稳健性，不搞‘大水漫灌’。”中国农业银行苏州长三角示范区分行盛泽支行零售行长沈自强告诉记者，此次降准有着实施时间非常快的特点，从宣布降准到实施只有10天时间，关注当前经济发展情况、精准调控是政策实施的核心。他分析指出，当前俄乌冲突持续，带来了大宗商品价格不稳定的市场影响，对于中国这样的制造业大国来说，有不小的影响。与此同时，国内疫情起伏，尤其是长三角地区，疫情持续伴随而来的物流问题等，对产业链影响明显，出现原料进不来、产品出不去、工人开工不稳定等问题，疫情防控还对餐饮等小微实体形成直接冲击。“此前已经有税收减免、房租减免等一系列支持政策发布，这次降准可以给企业带来更多的资金支持。”沈自强说，降准将优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定的资金来源，使得市场保持流动性合理充裕，释放的流动性将通过银行金融机构传导到企业，加大对实体经济的支持力度，支持受疫情严重影响的行业和中小微企业。降准将缓释银行负债成本，带来资产端定价下行，实现中小微企业融资成本下降。此外，在美联储加息的背景下，降准也比降息对汇率和资本流动的影响小。
据了解，上一次降准还是在2021年12月15日，当时下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约1.2万亿元。今年4月25日的降准为全面降准，有数据显示，将释放长期资金约5300亿元，将降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导，可促进降低社会综合融资成本。
“对于普通投资者来说，不必对这次的降准有过度的解读。”沈自强认为，流动性宽松对股市、楼市有一定的利好，但主旨是支持实体经济，对投资者而言重要的是面对当前相对低迷的市场能够保持对后市的信心，中国宏观经济向上的大趋势不变，“相对来说，当前市场低迷，也是投资者获取筹码的时机，接下来应该会有越来越多的提振市场的政策出台，投资者要坚定市场长期向好的信心，不要轻易‘离场’。”
降准之后降息空间几何？有分析指出，在疫情的影响下，预计二季度可能开展类似于2021年下半年的两次“常规降准操作”。在稳增长和宽信用的坚定目标下，货币政策仍有进一步宽松空间。但当前海外通胀和加息缩表预期继续升温，降息的压力和阻力有所增加，未来为推动贷款利率和综合融资成本下行，货款市场报价利率（LPR）有调降可能，但政策利率调降难度相对较大。
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行昨天（4月15日）傍晚宣布于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同时，为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。这次降准为今年首次。
“与降息这样的‘猛药’相比，降准相对温和，体现了货币政策的稳健性，不搞‘大水漫灌’。”中国农业银行苏州长三角示范区分行盛泽支行零售行长沈自强告诉记者，此次降准有着实施时间非常快的特点，从宣布降准到实施只有10天时间，关注当前经济发展情况、精准调控是政策实施的核心。他分析指出，当前俄乌冲突持续，带来了大宗商品价格不稳定的市场影响，对于中国这样的制造业大国来说，有不小的影响。与此同时，国内疫情起伏，尤其是长三角地区，疫情持续伴随而来的物流问题等，对产业链影响明显，出现原料进不来、产品出不去、工人开工不稳定等问题，疫情防控还对餐饮等小微实体形成直接冲击。“此前已经有税收减免、房租减免等一系列支持政策发布，这次降准可以给企业带来更多的资金支持。”沈自强说，降准将优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定的资金来源，使得市场保持流动性合理充裕，释放的流动性将通过银行金融机构传导到企业，加大对实体经济的支持力度，支持受疫情严重影响的行业和中小微企业。降准将缓释银行负债成本，带来资产端定价下行，实现中小微企业融资成本下降。此外，在美联储加息的背景下，降准也比降息对汇率和资本流动的影响小。
据了解，上一次降准还是在2021年12月15日，当时下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约1.2万亿元。今年4月25日的降准为全面降准，有数据显示，将释放长期资金约5300亿元，将降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导，可促进降低社会综合融资成本。
“对于普通投资者来说，不必对这次的降准有过度的解读。”沈自强认为，流动性宽松对股市、楼市有一定的利好，但主旨是支持实体经济，对投资者而言重要的是面对当前相对低迷的市场能够保持对后市的信心，中国宏观经济向上的大趋势不变，“相对来说，当前市场低迷，也是投资者获取筹码的时机，接下来应该会有越来越多的提振市场的政策出台，投资者要坚定市场长期向好的信心，不要轻易‘离场’。”
降准之后降息空间几何？有分析指出，在疫情的影响下，预计二季度可能开展类似于2021年下半年的两次“常规降准操作”。在稳增长和宽信用的坚定目标下，货币政策仍有进一步宽松空间。但当前海外通胀和加息缩表预期继续升温，降息的压力和阻力有所增加，未来为推动贷款利率和综合融资成本下行，货款市场报价利率（LPR）有调降可能，但政策利率调降难度相对较大。